最(zui)近，在(zai)(zai)中(zhong)(zhong)央財經領導(dao)小組(zu)會(hui)議（11月(yue)10日）和亞太經合(he)組(zu)織APEC工商(shang)領導(dao)人(ren)峰會(hui)（11月(yue)18日）上(shang)，國家(jia)主(zhu)(zhu)席習近平兩(liang)(liang)次提(ti)到“宏(hong)觀調控需(xu)要加強供(gong)給側結構改(gai)革(ge)”的主(zhu)(zhu)張，這個提(ti)法引(yin)起(qi)了(le)海內外的廣泛關注(zhu)，與(yu)此同時，國內對(dui)于(yu)所謂(wei)“新供(gong)給經濟(ji)學(xue)”的宣傳也如火如荼。事實(shi)上(shang)，在(zai)(zai)宏(hong)觀經濟(ji)的理論和實(shi)踐上(shang)，供(gong)給側改(gai)革(ge)和管理早(zao)有涉及。1980年代(dai)，美國里根政(zheng)(zheng)府和英國撒(sa)(sa)切爾政(zheng)(zheng)府從減稅方(fang)面入手，大刀闊(kuo)斧的進行經濟(ji)結構調整，通(tong)過一系(xi)列(lie)政(zheng)(zheng)策帶領國家(jia)走出了(le)滯脹泥淖、為(wei)西(xi)方(fang)資本主(zhu)(zhu)義的發展開創了(le)新紀(ji)元。下(xia)(xia)面的這篇文(wen)章(zhang)，來(lai)自易方(fang)達基金首席宏(hong)觀策略分析師(shi)戴險峰，他在(zai)(zai)2013年的《哈佛商(shang)業評論》中(zhong)(zhong)曾經刊發了(le)一篇題為(wei)《重讀撒(sa)(sa)切爾主(zhu)(zhu)義》的文(wen)章(zhang)，當(dang)(dang)時寫作的背景是(shi)撒(sa)(sa)切爾夫人(ren)的逝世，但兩(liang)(liang)年前(qian)的文(wen)章(zhang)放在(zai)(zai)今天讀來(lai)仍然(ran)具有現實(shi)意義，特別是(shi)在(zai)(zai)當(dang)(dang)下(xia)(xia)國家(jia)提(ti)倡(chang)供(gong)給端改(gai)革(ge)的背景下(xia)(xia)。
素有“鐵娘子(zi)”之(zhi)稱的(de)(de)瑪格(ge)麗特·希(xi)爾達(da)·撒(sa)(sa)切爾（Margaret Hilda Thatcher）于2013年4月8日逝世。盡管她實際上早已淡出政(zheng)(zheng)壇(tan)，但伴隨她形成的(de)(de)“撒(sa)(sa)切爾主(zhu)(zhu)(zhu)義(yi)”卻(que)始終未曾消解，尤其在(zai)全(quan)球主(zhu)(zhu)(zhu)要(yao)經濟體仍復(fu)蘇乏力、持續低迷的(de)(de)情(qing)況下，批評凱恩(en)斯主(zhu)(zhu)(zhu)義(yi)的(de)(de)聲音越(yue)(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)(yue)強(qiang)，而提倡撒(sa)(sa)切爾主(zhu)(zhu)(zhu)義(yi)的(de)(de)呼聲則越(yue)(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)(yue)高。撒(sa)(sa)切爾主(zhu)(zhu)(zhu)義(yi)指的(de)(de)是英(ying)國首相撒(sa)(sa)切爾執政(zheng)(zheng)時(shi)期(qi)的(de)(de)一整套政(zheng)(zheng)治、社會(hui)及經濟政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)，她所(suo)推行的(de)(de)貨幣主(zhu)(zhu)(zhu)義(yi)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)、大規模私有化(hua)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)以(yi)及削減(jian)控制社會(hui)福利等措(cuo)施，褒(bao)貶參半，影響超(chao)越(yue)(yue)(yue)其執政(zheng)(zheng)的(de)(de)1979到1990年，延(yan)伸至梅(mei)杰、布萊爾、布朗政(zheng)(zheng)府。當(dang)全(quan)球仍在(zai)經濟泥(ni)沼掙(zheng)扎之(zhi)際，本網(wang)特刊發(fa)文章，梳理其中可資借(jie)鑒之(zhi)處。
2008年的(de)金融危機造(zao)成了(le)二戰以來最大(da)的(de)一(yi)次經濟危機，在(zai)當時甚至(zhi)有轉化(hua)為(wei)蕭(xiao)條(tiao)的(de)可能。于是各國紛紛推出強(qiang)力的(de)政府刺(ci)激(ji)計劃，包括備受爭議的(de)中國4萬億(yi)刺(ci)激(ji)。以至(zhi)于2009年流行(xing)著“我們都(dou)是凱(kai)恩斯(si)主義者了(le)”這么一(yi)句話。大(da)蕭(xiao)條(tiao)的(de)記憶(yi)尚存，大(da)家想(xiang)到的(de)自然都(dou)是針對蕭(xiao)條(tiao)的(de)方子。
但是，四年過(guo)去了，世(shi)界經濟(ji)并(bing)沒(mei)有明顯好轉(zhuan)。盡管美(mei)聯儲將聯邦資(zi)金利率(lv)降到了零區間，但是美(mei)國的復蘇艱難(nan)而緩(huan)慢(man)，失業(ye)率(lv)長期高于8%。歐洲則在政府赤字的重壓之下，陷入債務危機。而全(quan)球經濟(ji)增長的希望(wang)，中(zhong)國，最近(jin)的GDP增長又(you)一次“破八”，似乎出(chu)現了硬著(zhu)陸(lu)的風(feng)險。
面對(dui)這(zhe)樣(yang)的情況(kuang)，批評(ping)凱恩斯主(zhu)義(yi)(yi)的聲(sheng)音越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)強，而提倡撒(sa)切(qie)(qie)爾主(zhu)義(yi)(yi)的呼聲(sheng)則越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)高(gao)。撒(sa)切(qie)(qie)爾主(zhu)義(yi)(yi)所代表的經濟(ji)主(zhu)張，如(ru)貨(huo)幣主(zhu)義(yi)(yi)（低通脹），市場(chang)經濟(ji)（小政(zheng)府(fu)）及私有化等，對(dui)后來(lai)很多領域都(dou)影響深遠(yuan)。各國(guo)央行(xing)定位于管理(li)通脹目標、金融市場(chang)的自(zi)由化和全球化等，都(dou)可追溯(su)到撒(sa)切(qie)(qie)爾主(zhu)義(yi)(yi)。
今(jin)天，我們有必要重讀撒切爾主義。
1 凱恩斯的救贖與(yu)出局
撒(sa)切爾主義所涵蓋(gai)的市場經(jing)濟(ji)及自由競爭，早在1776年就(jiu)由亞當斯密提(ti)出。當時英國(guo)剛剛開始工業革命，科(ke)技的發展(zhan)（鐵路，輪船(chuan)，越(yue)洋電纜等的出現(xian)）為資(zi)本、信(xin)息、勞力及商品的流動提(ti)供了(le)技術條(tiao)件，形(xing)成了(le)一輪“全球(qiu)化(hua)”。但是，發生于(yu)1929年至1933年的大蕭條(tiao)及隨后的二(er)戰，將之徹底終結。大蕭條(tiao)時，傳統的經(jing)濟(ji)理(li)論無法解釋所發生的現(xian)象。各國(guo)政府在金本位制下(xia)，實施(shi)緊縮(suo)政策，加重了(le)危機。由于(yu)俄(e)國(guo)、德(de)國(guo)等政府主導的經(jing)濟(ji)體表(biao)現(xian)相對較好，因(yin)此世界上普遍產生了(le)對自由資(zi)本主義制度(du)的質疑。
隨(sui)后，凱恩(en)斯(si)提出了“有效需(xu)求”理論(lun)(lun)，認為(wei)有效需(xu)求不(bu)足是經濟(ji)衰退的(de)(de)原因。這樣，政府就可以并應(ying)該用公共投(tou)資(zi)來彌補私人部門投(tou)資(zi)的(de)(de)不(bu)足。凱恩(en)斯(si)就這樣一(yi)手創建了現代(dai)意義上的(de)(de)宏觀經濟(ji)學，并被認為(wei)挽救了資(zi)本主義。在凱恩(en)斯(si)的(de)(de)理論(lun)(lun)里，經濟(ji)增長與通脹正相(xiang)關，經濟(ji)政策就變(bian)成就業與通脹的(de)(de)平衡。信奉(feng)自由市(shi)場的(de)(de)哈(ha)耶克曾經與凱恩(en)斯(si)論(lun)(lun)戰，但最終投(tou)降，轉而集中精力(li)研究政府及法律。凱恩(en)斯(si)主義在20世紀50及60年代(dai)盛行(xing)，成為(wei)西(xi)方(fang)各國(guo)政府的(de)(de)主流經濟(ji)思想(xiang)。
具體(ti)到英(ying)國(guo)的(de)表現(xian)，就是從1945年到1970年代流行(xing)的(de)所謂“戰后(hou)共識(shi)”（Postwar Consensus）：凱恩斯主(zhu)義、公私混合經濟及(ji)福(fu)(fu)利(li)社會(hui)。實(shi)際上(shang)，追求(qiu)全民(min)就業以(yi)及(ji)建(jian)立福(fu)(fu)利(li)國(guo)家，并不僅僅是凱恩斯主(zhu)義的(de)結果(guo)，而是對(dui)付政治動(dong)蕩的(de)舉措(cuo)，無論工黨和保守(shou)黨均如此。但是由于(yu)期間(jian)工黨執政時(shi)間(jian)占優，工黨又為工會(hui)掌(zhang)控(kong)，政治力量(liang)上(shang)偏(pian)左，于(yu)是英(ying)國(guo)于(yu)1946年至(zhi)1950年進(jin)行(xing)了(le)一系列國(guo)有化動(dong)作，包(bao)括煤(mei)炭、鋼鐵、電力、天(tian)然氣(qi)、航空、鐵路(lu)等，甚至(zhi)還進(jin)行(xing)了(le)價格控(kong)制及(ji)實(shi)物分配制度。
由于英國工(gong)會的(de)力(li)量非常強大(da)，在(zai)(zai)爭取工(gong)資上漲(zhang)方面有(you)很強的(de)話語權。比(bi)如，在(zai)(zai)1975年，盡管已經有(you)限制(zhi)工(gong)資的(de)合(he)同，工(gong)人(ren)工(gong)資還是上漲(zhang)了30%，結果推動了通(tong)貨膨脹。
其實，凱恩斯主義下政(zheng)(zheng)府對經濟的(de)(de)過度干預，被不少(shao)人認為(wei)是當時通脹的(de)(de)主要原(yuan)因(yin)。到1970年代初(chu)，西方經濟已經經歷了數十(shi)年的(de)(de)高速穩定發展。而(er)布(bu)雷頓森(sen)林體系在1971年的(de)(de)瓦(wa)解則去除了限制各(ge)國(guo)貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)的(de)(de)枷鎖，每(mei)個國(guo)家都(dou)可以根據需要推行(xing)寬(kuan)松的(de)(de)貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)。而(er)它們(men)事實上也這樣(yang)做了。這樣(yang)，各(ge)國(guo)經濟更加活躍，經濟增(zeng)長加速，愈發形成通脹壓力。
1973年，阿(a)拉伯國(guo)(guo)家與(yu)(yu)以色(se)列(lie)的(de)(de)贖罪日戰爭（又(you)稱第四次(ci)中東戰爭），造(zao)成石(shi)油(you)禁運。原油(you)價格一年內翻了4倍(bei)并在(zai)整(zheng)個70年代(dai)都在(zai)上(shang)漲，并最終從70年代(dai)初的(de)(de)3美元狂(kuang)漲至于70年代(dai)末的(de)(de)34美元/桶。這對(dui)英國(guo)(guo)的(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)造(zao)成極大影響，并造(zao)成通脹與(yu)(yu)經(jing)(jing)濟(ji)衰退的(de)(de)同時出現，也即滯(zhi)脹。滯(zhi)脹違背了凱恩斯主義(yi)的(de)(de)增長與(yu)(yu)通脹不兼容的(de)(de)核心結論。
類似于(yu)當(dang)(dang)年的大蕭條，上世紀70年代帶來的是一個前所(suo)未有的經濟(ji)局面，當(dang)(dang)時流行的凱(kai)恩斯經濟(ji)理(li)論也不足以提供解釋。在(zai)這(zhe)樣的經濟(ji)大背景下(xia)，撒切爾開(kai)始執政。
2撒(sa)切爾夫人(ren)做了什么(me)？
撒切爾(er)夫(fu)人的(de)思(si)想體(ti)系深受哈耶克的(de)影響。她曾經(jing)舉(ju)著哈耶克的(de)“Constitution of Liberty”一(yi)書說，這(zhe)才是我們要信仰的(de)。而撒切爾(er)的(de)貨(huo)幣(bi)政策則(ze)主(zhu)要來自于弗里(li)(li)德(de)曼的(de)貨(huo)幣(bi)主(zhu)義(yi)。作為(wei)芝加哥學(xue)派的(de)領袖之一(yi)，弗里(li)(li)德(de)曼最著名的(de)一(yi)句話就是，“通脹在任(ren)何地方，任(ren)何時(shi)候都是一(yi)個(ge)貨(huo)幣(bi)現象” （Inflation is always and everywhere a monetary phenomenon）。
撒切爾夫人上(shang)臺后，首先做的就(jiu)是(shi)(shi)控(kong)制(zhi)通(tong)(tong)脹(zhang)(zhang)。當時(shi)英國(guo)的通(tong)(tong)脹(zhang)(zhang)已超過兩位(wei)數，并迅速攀升，一度高(gao)達21%。撒切爾夫人將通(tong)(tong)脹(zhang)(zhang)視為(wei)頭號大(da)(da)敵(di)，認(ren)為(wei)它干擾經濟活動(dong)，影響企業的理性(xing)規劃，從(cong)而不利(li)于(yu)投(tou)資與(yu)經濟增長。于(yu)是(shi)(shi)，她遵循貨(huo)幣(bi)主義(yi)原則(ze)，通(tong)(tong)過貨(huo)幣(bi)的緊(jin)縮政策（先是(shi)(shi)直(zhi)接(jie)控(kong)制(zhi)M3，然后是(shi)(shi)提高(gao)利(li)率）來(lai)控(kong)制(zhi)通(tong)(tong)脹(zhang)(zhang)。這實際上(shang)是(shi)(shi)一種緊(jin)縮性(xing)的需(xu)求管理，帶來(lai)的直(zhi)接(jie)后果是(shi)(shi)失(shi)業率從(cong)10%上(shang)升到大(da)(da)概12%。撒切爾主義(yi)對(dui)通(tong)(tong)脹(zhang)(zhang)的原則(ze)就(jiu)是(shi)(shi)，治理通(tong)(tong)脹(zhang)(zhang)要不惜以犧牲就(jiu)業為(wei)代價。
撒切(qie)爾夫人(ren)在哈耶克自由市場的理(li)論指導下，還采取了(le)(le)一系(xi)列供給方面的舉(ju)措：私有化(hua)，減稅，放松管(guan)制(zhi)以鼓勵(li)競爭，消(xiao)弱(ruo)工會(hui)力(li)量。她認為，國企是必定沒(mei)有效率的，將之私有化(hua)有助(zhu)于提高公司治理(li)和(he)效率。她將20家大(da)型國企私有化(hua)，包括捷豹汽車、英國電訊、英國石油及工廠和(he)港口等。這(zhe)些(xie)公司在上(shang)(shang)市時(shi)，股價(jia)故(gu)意定得偏低，并面向所有的人(ren)銷(xiao)售。1979年(nian)，英國居民持(chi)股比例(li)占7%，但是到了(le)(le)1987年(nian)，這(zhe)一比例(li)則上(shang)(shang)升到20%。這(zhe)些(xie)舉(ju)措在企業回歸(gui)市場、提高效率的同時(shi)，還為政府提供了(le)(le)資金，創造了(le)(le)減稅的條件。
與(yu)此同時，撒切(qie)爾夫人大力減稅以刺激(ji)經(jing)濟(ji)活動。她將高收(shou)入的邊(bian)際稅率(lv)從80%降(jiang)到50%，將低收(shou)入的稅率(lv)也(ye)從33%降(jiang)到了30%。
這(zhe)樣，到(dao)(dao)了(le)(le)1982年初(chu)，英國(guo)經濟衰退開(kai)始(shi)觸底，通(tong)脹也降到(dao)(dao)了(le)(le)8%左右(you)(you)。英國(guo)的經濟隨后(hou)進入一(yi)段久違(wei)的良好發展期：GDP增(zeng)速(su)達到(dao)(dao)5%左右(you)(you)，通(tong)脹則進一(yi)步降到(dao)(dao)了(le)(le)4%左右(you)(you)。這(zhe)一(yi)趨勢一(yi)直延續到(dao)(dao)撒切爾夫人下臺的前(qian)夕。因此(ci)有人評(ping)價，是撒切爾夫人挽救了(le)(le)英國(guo)經濟。
3 今天如(ru)何看待撒切爾主義？
歷(li)史往(wang)往(wang)很相似。
始于2008年的(de)經(jing)濟危機遲遲得不到根本(ben)性扭(niu)轉。在(zai)政治上，各(ge)國(guo)(guo)的(de)極(ji)左(zuo)和極(ji)右都開始活躍起來。在(zai)美國(guo)(guo)，奧(ao)巴馬甚至被極(ji)右派(pai)比作“希特(te)勒”，批(pi)評他將一切經(jing)濟活動都收歸了(le)政府。而(er)在(zai)希臘，極(ji)右和極(ji)左(zuo)的(de)黨(dang)派(pai)在(zai)競選中(zhong)都獲取了(le)更(geng)多的(de)選票。其中(zhong)“激進左(zuo)派(pai)聯盟”的(de)選票急速躥升到第二位(wei)，而(er)新納粹的(de)“金色黎(li)明”黨(dang)則獲取了(le)高達7%的(de)選票。
在經(jing)濟理論上，也出現了爭論。一(yi)方面是對(dui)傳統經(jing)濟理論的反思，并認為凱恩斯的理論已經(jing)失靈。另一(yi)方面，又(you)有觀點(dian)（如克魯格(ge)曼(man)）則認為，政府的刺激還不(bu)夠(gou)。
理論之爭，由于建模時的(de)出發點及(ji)假設不同(tong)，可(ke)能都有(you)道理，而且似乎也(ye)都有(you)排他性(xing)。
不過，現(xian)實(shi)中(zhong)既沒有絕對的市場經濟，也沒有絕對的計劃經濟。我(wo)們應該(gai)從實(shi)際出發(fa)，在市場與政府之間找到一個(ge)平衡——“實(shi)用主(zhu)義”。
但是(shi)，我們首先(xian)要(yao)認清一些基本的(de)(de)原則，尤(you)其是(shi)政(zheng)(zheng)府(fu)與市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)關系(xi)。市(shi)(shi)場(chang)在(zai)分配資源，傳遞信(xin)息(xi)方面具有(you)無可(ke)比擬的(de)(de)效率。因此一切市(shi)(shi)場(chang)可(ke)以做(zuo)到的(de)(de)，都應(ying)該交由(you)市(shi)(shi)場(chang)自由(you)競爭與定價(jia)。但是(shi)人類追求經濟增長的(de)(de)最終目的(de)(de)是(shi)為了生活質(zhi)量的(de)(de)提高，并(bing)獲取(qu)幸福感。這(zhe)就需要(yao)社會(hui)公平及適當的(de)(de)社會(hui)福利。這(zhe)些具有(you)公共性，外(wai)部(bu)性的(de)(de)領(ling)域就屬(shu)于政(zheng)(zheng)府(fu)的(de)(de)職責。從(cong)這(zhe)個意義上，小政(zheng)(zheng)府(fu)的(de)(de)概(gai)念是(shi)正確的(de)(de)。
在(zai)(zai)以上(shang)基(ji)礎上(shang)，還要進(jin)一(yi)步認識(shi)到(dao)，走極端、將一(yi)切(qie)都交給市(shi)場的(de)(de)(de)(de)(de)做法是(shi)教條的(de)(de)(de)(de)(de)。比如(ru)，這(zhe)次的(de)(de)(de)(de)(de)金(jin)融(rong)危(wei)機就(jiu)是(shi)金(jin)融(rong)市(shi)場過度市(shi)場化、監管不(bu)(bu)力造成的(de)(de)(de)(de)(de)。這(zhe)里其實早有理論上(shang)的(de)(de)(de)(de)(de)解釋，就(jiu)是(shi)海(hai)曼明(ming)斯基(ji)的(de)(de)(de)(de)(de)“金(jin)融(rong)不(bu)(bu)穩(wen)定(ding)”假設。其基(ji)本(ben)思想就(jiu)是(shi)，投(tou)資品(pin)本(ben)身有泡(pao)(pao)沫傾向，而(er)金(jin)融(rong)是(shi)順周期的(de)(de)(de)(de)(de)，在(zai)(zai)泡(pao)(pao)沫形成時(shi)推(tui)波助(zhu)瀾(lan)，并在(zai)(zai)泡(pao)(pao)沫破(po)裂(lie)后落井(jing)下石。而(er)金(jin)融(rong)體(ti)系中的(de)(de)(de)(de)(de)杠桿的(de)(de)(de)(de)(de)力量最終壓倒(dao)旁氏投(tou)資者，造成泡(pao)(pao)沫的(de)(de)(de)(de)(de)破(po)裂(lie)。金(jin)融(rong)體(ti)系本(ben)身具有不(bu)(bu)穩(wen)定(ding)性，需(xu)要政府約(yue)束。回歸(gui)到(dao)撒切(qie)爾主(zhu)義，這(zhe)就(jiu)是(shi)其自由市(shi)場理念，在(zai)(zai)一(yi)些(xie)特定(ding)領域沒有用好(hao)的(de)(de)(de)(de)(de)地(di)方。
與此相關，還有央(yang)(yang)行(xing)的(de)職責問題。受到撒切(qie)爾(er)主(zhu)義反通(tong)脹的(de)影響，各國央(yang)(yang)行(xing)無(wu)一(yi)(yi)(yi)不把治理通(tong)脹作為最主(zhu)要的(de)目標，如果不是唯一(yi)(yi)(yi)目標的(de)話。但(dan)是，金(jin)融(rong)市場自由化(hua)帶(dai)來(lai)的(de)金(jin)融(rong)創新，使(shi)(shi)金(jin)融(rong)工具(ju)產(chan)生了爆(bao)炸(zha)式的(de)發(fa)展，并且使(shi)(shi)貨幣的(de)概念發(fa)生了變化(hua)。央(yang)(yang)行(xing)將(jiang)目標釘(ding)在(zai)通(tong)脹上是否依然合理，就是一(yi)(yi)(yi)個目前熱議(yi)的(de)話題。比如，美聯儲如果兼顧(gu)資產(chan)價格(ge)（如房地產(chan)）會不會可(ke)以有效(xiao)地避免(mian)這次的(de)金(jin)融(rong)危機？
所以(yi)，我(wo)們對撒(sa)切(qie)爾(er)主(zhu)義的一些(xie)具體政(zheng)策措施，也要具體分析，并不(bu)能全盤(pan)接受。
凱(kai)恩斯的(de)(de)有效需求(qiu)管理，是要解決經(jing)濟中(zhong)周期(qi)性的(de)(de)需求(qiu)不足，或金融體系(xi)中(zhong)的(de)(de)流(liu)動性斷流(liu)。而經(jing)濟長(chang)期(qi)的(de)(de)增長(chang)，根本上(shang)來源于勞動生產率的(de)(de)提(ti)高(gao)，是供(gong)給(gei)方面(mian)的(de)(de)因(yin)素。
目前各國的(de)(de)經濟問(wen)(wen)題，有(you)周期性(xing)的(de)(de)因素，包括(kuo)金融市場流動(dong)性(xing)問(wen)(wen)題。也有(you)長期性(xing)因素，如經濟增長缺(que)乏推(tui)動(dong)力的(de)(de)問(wen)(wen)題。教(jiao)條地去套用單純的(de)(de)凱恩(en)斯主義或者單純的(de)(de)撒切爾主義，都很危險。這就要(yao)求從理(li)論(lun)上(shang)到政策上(shang)堅持從實際出發(fa)的(de)(de)原則，認清問(wen)(wen)題，再采取相應措施。
4 中國經濟改革如何(he)借鑒(jian)撒(sa)切爾主義(yi)？
撒切(qie)爾主義中(zhong)，國企(qi)上(shang)市以加強社會保障(zhang)，供(gong)給方(fang)面的措(cuo)施(shi)如減稅(shui)等，是中(zhong)國特別可以借(jie)鑒的地方(fang)。
以(yi)中(zhong)(zhong)國為例(li)。中(zhong)(zhong)國的(de)經(jing)(jing)濟發(fa)展(zhan)(zhan)受益于(yu)房(fang)(fang)(fang)地產(chan)投(tou)資(zi)及全(quan)球化帶來(lai)的(de)國際需求（以(yi)及衍生出來(lai)的(de)基礎(chu)設(she)施等(deng)投(tou)資(zi)需求），GDP因(yin)此長期保持兩位數的(de)增長。但是，長達四年始終得(de)不到根本性好轉的(de)全(quan)球經(jing)(jing)濟危機(ji)對中(zhong)(zhong)國的(de)發(fa)展(zhan)(zhan)模(mo)式(shi)產(chan)生了巨大壓(ya)力。美國復蘇乏(fa)力，歐債危機(ji)也(ye)(ye)遲遲得(de)不到解決(jue)，中(zhong)(zhong)國的(de)凈出口(kou)在未(wei)來(lai)相(xiang)當長時間(jian)內都(dou)會受到制約(yue)。而投(tou)資(zi)已(yi)經(jing)(jing)造成眾多行(xing)業產(chan)能(neng)過剩，很難繼續野蠻追加(jia)。房(fang)(fang)(fang)地產(chan)市(shi)場(chang)長期畸形發(fa)展(zhan)(zhan)，房(fang)(fang)(fang)價高居不下，已(yi)經(jing)(jing)超越經(jing)(jing)濟，成為社會問(wen)題。房(fang)(fang)(fang)地產(chan)調控政策不能(neng)輕易放松。推動GDP增長的(de)第三輛(liang)馬車，消費，則受制于(yu)消費習慣的(de)改變，很難得(de)到迅速(su)提升。中(zhong)(zhong)國的(de)經(jing)(jing)濟似(si)乎也(ye)(ye)已(yi)陷入發(fa)展(zhan)(zhan)困境。
但是，從實(shi)際出發，這反(fan)而可能是一個加強各方改革，進(jin)一步促進(jin)經濟(ji)增長的時機。
以(yi)(yi)消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)(fei)(fei)(fei)為(wei)例，之(zhi)(zhi)所以(yi)(yi)消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)(fei)(fei)(fei)占GDP比重難(nan)以(yi)(yi)提高(gao)，是(shi)因(yin)為(wei)居民的消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)(fei)(fei)(fei)習慣難(nan)以(yi)(yi)改變(bian)。中(zhong)國的居民長期高(gao)儲蓄、低消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)(fei)(fei)(fei)，是(shi)因(yin)為(wei)缺乏社會(hui)保(bao)障(zhang)，對(dui)未來沒(mei)有(you)信心。要(yao)根本性地改變(bian)這(zhe)個狀(zhuang)況，就(jiu)必須加強社會(hui)保(bao)障(zhang)，以(yi)(yi)消(xiao)(xiao)(xiao)除(chu)居民的后顧之(zhi)(zhi)憂。這(zhe)里，撒切(qie)爾主義(yi)就(jiu)有(you)啟發，如國企(qi)上市。中(zhong)國在(zai)這(zhe)方面(mian)可(ke)以(yi)(yi)變(bian)通(tong)，將原國企(qi)的股份注入(ru)社保(bao)體系，從而解決社會(hui)保(bao)障(zhang)的資(zi)金問題。這(zhe)樣，在(zai)提高(gao)效率(lv)的同時，又為(wei)經濟增長增加了一個較為(wei)長期的推動力，還在(zai)政府(fu)(fu)公共政策領域(yu)解決了民生(sheng)問題。政府(fu)(fu)、社會(hui)、市場之(zhi)(zhi)間并沒(mei)有(you)矛盾。我(wo)們也不(bu)用(yong)擔(dan)心撒切(qie)爾主義(yi)中(zhong)的“消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)(fei)(fei)(fei)主義(yi)”的批評（英美的過度消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)(fei)(fei)(fei)），因(yin)為(wei)中(zhong)國的消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)(fei)(fei)(fei)占比相對(dui)仍處于(yu)很低的水平。
撒切爾(er)主(zhu)義中(zhong)(zhong)，供給方(fang)(fang)面的(de)措(cuo)施如(ru)減稅等，則是(shi)中(zhong)(zhong)國(guo)特(te)別可以(yi)借鑒的(de)地方(fang)(fang)。中(zhong)(zhong)國(guo)的(de)小企(qi)業在(zai)促進(jin)就(jiu)業方(fang)(fang)面起到絕對性的(de)重要作用，但是(shi)生存環境卻很艱難，在(zai)稅務方(fang)(fang)面的(de)負擔特(te)別繁(fan)重。對企(qi)業，尤其是(shi)小企(qi)業減稅，可以(yi)促進(jin)投資，活(huo)躍經濟，并進(jin)一步(bu)促進(jin)就(jiu)業。減稅造成的(de)財政(zheng)收入空缺(que)，也可以(yi)從國(guo)企(qi)上(shang)市(shi)中(zhong)(zhong)獲得補償，如(ru)果政(zheng)府推動這(zhe)項改革的(de)話。
談中國(guo)就(jiu)不得不談房地(di)產(chan)市場(chang)。中國(guo)的(de)房地(di)產(chan)市場(chang)長期發展畸形，在供給方面受到嚴重(zhong)制約，而(er)在需(xu)求(qiu)(qiu)方面又(you)有強大的(de)投(tou)(tou)資(zi)需(xu)求(qiu)(qiu)（中國(guo)的(de)投(tou)(tou)資(zi)渠道有限，而(er)且(qie)貧富差距(ju)較大）。這(zhe)樣的(de)供求(qiu)(qiu)關系下(xia)，市場(chang)的(de)泡(pao)沫化傾(qing)向非常嚴重(zhong)。這(zhe)時，最好的(de)解決方案是(shi)從土(tu)地(di)制度入手，根本性地(di)解決供給問題。但是(shi)，土(tu)地(di)制度的(de)改革(ge)，短期內難以(yi)(yi)(yi)有突破。這(zhe)時，為(wei)了防范泡(pao)沫的(de)產(chan)生，只能限制需(xu)求(qiu)(qiu)。所以(yi)(yi)(yi)，政府的(de)限購政策是(shi)個必須堅持的(de)次(ci)優(you)方案。中國(guo)的(de)房地(di)產(chan)市場(chang)絕不能再次(ci)淪為(wei)刺激經濟的(de)權宜之(zhi)計。但是(shi)，這(zhe)個領域也可以(yi)(yi)(yi)改革(ge)，比如征收(shou)房地(di)產(chan)稅，包括針(zhen)對投(tou)(tou)機(ji)(ji)性需(xu)求(qiu)(qiu)征收(shou)重(zhong)稅。這(zhe)樣，既可以(yi)(yi)(yi)抑制投(tou)(tou)機(ji)(ji)需(xu)求(qiu)(qiu)，又(you)可以(yi)(yi)(yi)為(wei)地(di)方政府提供資(zi)金，以(yi)(yi)(yi)支持企業減稅。
所以，無論是凱恩(en)斯主(zhu)(zhu)義還是撒切爾(er)主(zhu)(zhu)義，都有非常經(jing)(jing)典的思想精髓(sui)，但是使用不當的話都會帶(dai)來(lai)問(wen)題(ti)。現實經(jing)(jing)濟(ji)是政(zheng)府與(yu)市場之(zhi)間的平衡。面(mian)對復(fu)雜的經(jing)(jing)濟(ji)及市場，凱恩(en)斯主(zhu)(zhu)義及撒切爾(er)主(zhu)(zhu)義都是豐(feng)富的“工(gong)具盒”，我們可以針對具體問(wen)題(ti)，從(cong)中拿出(chu)不同的工(gong)具——“實用主(zhu)(zhu)義”。